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中烟香港上市两天股价涨超50% 员工仅28名市值超

长江商报消息●长江商报记者 楚洁 综合报道

6月12日,港股市场迎来“烟草第一股”中烟喷鼻港(06055.HK)首日挂牌上市。

因是港股市场上的“烟草第一股”,又背靠中国烟草总公司,早在年头?年月递交上市申请书时,中烟喷鼻港就倍受市场关注。

这次发行,中烟喷鼻港共收到约2.9万份公开认购申请,逾额认购了近100倍,投资者的热捧也让中烟喷鼻港的股价节节攀升。

上市当天,中烟喷鼻港开盘股价即逆势上涨1.84%,报4.97港元/股,收盘报收5.35元/股,涨幅9.63%。13日,中烟喷鼻港股价继承上行,涨幅扩大年夜至40.93%,报收7.54港元/股,上市两天股价累计涨超50%,市值达50.27亿元。

28名员工人均创收逾2.5亿港元

中烟喷鼻港成立于2004年,为中烟国际认真本钱运作及国际营业拓展的指定境外平台。中烟国际为中国烟草总公司的全资子公司,承担着后者国际营业的治理和运营事情。

而中国烟草总公司,是独一根据国家烟草专卖轨制从事烟草专卖品临盆、贩卖及收支口营业的实体,继续三年税利总额破万亿元人夷易近币。据国家烟草专卖局宣布的数据,2015年-2018年中国烟草总公司实现的税利总额分手为11436亿元、10795亿元、11145亿元和11556亿元。

背靠中国烟草,2016年至2018年,中烟喷鼻港的收入分手为63.10亿港元、78.07亿港元和70.32亿港元,净利润则分手达到了3.38亿港元、3.48亿港元和2.61亿港元。

虽然中烟喷鼻港2018年收入总额和净利润水平都有所下滑,但据表露这并非经营性问题所致。此中,收入下滑是由烟草产品入口和出口营业的相关项目管帐处置惩罚所导致的;而净利润下滑是因为2018年生效的250号文规定了香烟价格下限,造成公司的香烟出口营业利润空间被压缩。

不过,虽然手握烟叶产品收支口独家经营权,但中烟喷鼻港的毛利率并没有想象中的那么高,而且在赓续低落。2015年-2018年,中烟喷鼻港毛利率分手为7.4%、7.7%、6.3%、3.7%。

中烟喷鼻港解释,这与其高度依附中国烟草的营业模式有较大年夜关系。此中,前者入口营业中的所有贩卖买卖营业对手方,以及出口营业中的采购买卖营业对手方须为后者的旗下实体。

此外,中烟喷鼻港与关联方的采购和贩卖都必要遵照相关文件规定确政府定价轨制。

以中烟喷鼻港主要收入滥觞烟叶类产品入口营业为例。今朝中烟喷鼻港是在供应商的采购价格根基上加价6%,以及部分为制造特定香烟品牌而入口的烟叶类产品加价3%后,再向关联方中国烟草售。是以,该营业2016年至2018年的毛利率分手只有4.3%、4.9%及5.1%。

故意思的是,招股书显示,截至2018岁尾,中烟喷鼻港在喷鼻港仅有28名雇员,员工总资源共计约2591.4万元港元,人均年薪近百万港元。2018年,中烟喷鼻港收入约为70.33亿港元、净利润2.62亿港元,意味着人均年创收逾2.5亿港元、人均实现净利润近切切元。

上市两天股价累计涨超50%

既是港股市场的“烟草第一股”,又背靠中国烟草总公司,中烟喷鼻港得到投资者热捧。

招股结果显示,公司举世发售约1.67亿股,此中喷鼻港发售1666.80万股占10%,国际发售约1.50亿股占90%,另有15%逾额配股权,每股发行价定为4.88港元,位于此前招股区间3.88至4.88港元的高端,募资净额约7.35亿港元。而在此前的公开拓售阶段,中烟喷鼻港得到投资者热捧,共收到约2.9万份公开认购申请,逾额认购102.04倍。

上市当天,中烟喷鼻港开盘股价即逆势上涨1.84%,报4.97港元/股,收盘报收5.35元/股,涨幅9.63%。13日,中烟喷鼻港股价继承上行,涨幅扩大年夜至40.93%,报收7.54港元/股,市值达50.27亿元,上市两天股价累计涨超50%。

寄托近乎垄断的买卖,对高低游拥有强大年夜的议价能力,或许是中烟喷鼻港受到投资者热捧的关键。

今朝,中烟喷鼻港在烟叶类产品入口、烟叶类产品出口、香烟出口和新型烟草制品出口四大年夜营业上享有独家经营权。

中烟喷鼻港在招股书中谈及“竞争上风”时表示:“我们在今朝所从事的营业领域为独家营运实体。”“我们对供应商及客户有强大年夜的议价能力,且具有充沛的现金流量。”

2016年至2018年,中烟喷鼻港经营活动所得现金净额则分手为5390万港元、3.59亿港元和7.58亿港元;股本回报率则为21.1%、15.9%和18.2%。

安信国际阐发师李云怡称,中国香烟贩卖额14405亿元,占举世香烟破费的44.6%。跟着居夷易近可布置收入赓续增添,推动中国烟草制品破费进级、烟草市场布局优化,对高端烟草制品的破费量赓续增长。

中泰国际表示,受国家烟草专卖轨制规限,今朝只有中国烟草总公司及其直属公司得到在中国垄断经营烟草生意的资格。虽然举世各地近年加强控烟运动,但烟夷易近数量充沛,在中国形成刚需,而且垄断职位地方牢固,短期内看不到市场竞争。

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